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医药行业估值处高位长期向好仍将持续放量【CICEE】

时间:2022-11-24 来源网站:生菜财经网

医药行业:估值处高位长期向好仍将持续放量

医药行业:估值处高位长期向好仍将持续放量 更新时间:2010-6-30 1:12:45   投资要点:  估值处于高位。医药板块持续跑赢大盘,近一年累计收益率达39.56%。目前整体09年市盈率39倍,与大盘溢价率处于历史高位。  医药行业长期向好,仍将持续放量。行业各项数据显示,发展态势良好,2010年将呈现前高后低的增长走势。从长远看,人口老龄化、疾病谱变化、医疗保健开支的增长都支持行业长期向好。  影响医药板块下半年走势的利好因素:医改推进药品市场持续扩容;美国新医改方案给国内仿制药企业带来的发展机遇;生物产业发展“十二五”规划预计下半年出台等。  新一轮降价潮可能来临。药品价格管理办法预计年内出台,将引发医药行业降价潮,行业重新洗牌,产业集中度将提高,产业升级加快,创新型企业迎来发展机遇。  关注结构性投资机会。投资思路——基本药物目录独家品种企业;质地优良的高成长次新股;受益于公共卫生支出扩大的公司;具有承接全球医药产业转移能力的公司。  重点推荐公司:誉衡药业、科伦药业、华兰生物、康芝药业等。  基本观点:医药行业长期向好,下半年医保的持续扩容以及生物产业的“十二五”规划出台,将产生上涨催化剂。考虑到板块总体估值处于高位,行业增长呈现前高后低的态势,新一轮降价潮的可能到来将带来系统性风险,我们给予医药行业未来3-6月“中性”评级。  虽然医药行业未来存在降价风险,但放量是确定性事件,作为国家的战略新兴产业,我们长期看好医药板块。本着国家政策将保护“创新和优质”的原则,我们的投资思路是:创新-成长-国际化。

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